我国石化昨日宣告进入股改程序后，上海石化和仪征化纤的H股股价昨日别离下挫了9.68%和8.38%。业界人士以为，这既有海外投资的人对我国石化短期内整合子公司预期失败的发泄，也有对我国石化私有化这2家A+H股公司方法，将会抛弃现金收买而选用换股的忧虑。
业界研讨的人说，因为别的5家子公司没有一起停牌，的确向投资者发出了我国石化暂时不会整合这几家公司的信号。不过，从上海石化和仪征化纤的财物状况去看，我国石化以私有化方法整合它们应该仅仅时间问题，有资深研讨人士表明。
就两家公司而言，仪征化纤的主营业务是化纤化工产品，相较上海石化来说狭隘得多。按理来说，私有化哪些企业首要便是衡量它们对集团公司的重要性，但实在的操作中明显不这么简略。因为仪征化纤的财物质量较差，并且总股本高达40亿股，如此大的“壳”，绝非一般企业敢“借”。
业界人士研讨之后发现，我国石化先行宣告进入股改，有利于其私有化上海石化和仪征化纤。因为占我国石化总股本6.2%的非流通股份，涣散在我国信达和东方财物办理公司等几个小股东手中。宣告进入股改程序，很可能是我国石化集团现已和这些“小非”达成了股权转让协议，经过发动股改停牌，将“两步走”变成了“一步走”。
基于此，研讨人士十分倾向我国石化将会以换股方法私有化上海石化和仪征化纤。首要，若以现金方法私有化上海石化和仪征化纤，将受限H股股东的定见和收买资金规划，而换股方法能简化私有化操作。其次，虽然我国石化进行换股收买肯定会增发新股，但我国石化集团持有我国石化的股权份额还会因此而稀释。而收让“小非”所持我国石化股权，就可以部分地冲抵稀释掉的份额。但悬念在于我国石化确认对上海石化和仪征化纤的换股价格时，究竟是以市价还是以净财物为基准。依据国外的操作常规，应该会以净财物为基准来确认换股价格。但上海石化和仪征化纤一季度的净财物与昨日的市价，别离有约56%和26%的距离。
